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一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧
本月原材料市場(chǎng)先穩(wěn)后跌，外礦廢鋼小幅下行。旺季不旺已成定局，“去庫(kù)存”化依舊緩慢，市場(chǎng)需求釋放始終不及預(yù)期。隨著主導(dǎo)鋼廠相繼降價(jià)，悲觀氛圍蔓延。從4月中旬采購(gòu)產(chǎn)量來(lái)看，粗鋼仍然居高難下，鋼廠因成本倒掛壓力對(duì)礦價(jià)打壓力度有增無(wú)減，加上銀行貸款收窄，資金偏緊，多數(shù)鋼廠都維持低庫(kù)存，采購(gòu)量少，原材料市場(chǎng)或出現(xiàn)小幅下跌。
本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：
鐵礦石、鋼坯：
普氏62%品位鐵礦石價(jià)格為134.5美元/噸（CIF）；63%巴粗主流港口報(bào)價(jià)在960-970元/噸，62%PB粉礦報(bào)價(jià)在940-960元/噸，58%印粉報(bào)價(jià)在830-840元/噸；國(guó)產(chǎn)礦：唐山66%干基含稅1100元/噸，含稅，本溪65%干基含稅在980元，含稅，鞍山65%干基990元，含稅。鋼坯市場(chǎng)：唐山普碳150*150方坯價(jià)格3170元，低合金方坯價(jià)格3290元，武漢普碳方坯價(jià)格3400元，低合金方坯價(jià)格3500元，上海普碳方坯價(jià)格3220；低合金方坯價(jià)格3320元，邯鄲普碳方坯價(jià)格3190；低合金方坯價(jià)格3290元，天津普碳方坯價(jià)格3200元，低合金方坯價(jià)格3300元。
4月鐵礦石市場(chǎng)呈現(xiàn)先揚(yáng)再抑后盤(pán)整，上旬進(jìn)口礦曾有一波反彈，然無(wú)需求支撐，加之利空沖擊，逐漸滑落。但整體行情較3月跌幅收窄。目前普式價(jià)格基本與3月底持平，港口現(xiàn)貨資源不多，鋼廠多維持低庫(kù)存操作。隨著傳統(tǒng)旺季消逝，市場(chǎng)活躍度漸減，商家看空氛圍較濃，后期鐵礦石續(xù)跌的可能性較大，但在鋼廠高產(chǎn)能的影響下，剛性需求仍存，后期難有大跌。內(nèi)礦價(jià)格穩(wěn)于外礦，市場(chǎng)波動(dòng)不大，由于市場(chǎng)資源偏緊，礦商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，鋼廠維持壓價(jià)政策，市場(chǎng)供需僵持現(xiàn)象較為明顯。而外圍走勢(shì)不穩(wěn)，加重市場(chǎng)觀望情緒，預(yù)計(jì)鐵礦石市場(chǎng)仍有小幅下行。鋼坯市場(chǎng)本月震蕩小跌，終端需求難以釋放，成品材走勢(shì)不佳，下游軋材企業(yè)多按需采購(gòu)，心態(tài)偏悲；市場(chǎng)庫(kù)存依然高企，廠家普遍虧損，若后期無(wú)宏觀利好提振，下游需求難有提升，那么鋼坯反彈無(wú)望，后期行情偏弱為主，商家操作謹(jǐn)慎。
生鐵、廢鋼：
生鐵市場(chǎng)：華東市場(chǎng)煉造鋼鐵主流報(bào)價(jià)為3050-3150元/噸，華北市場(chǎng)煉造鋼鐵主流報(bào)價(jià)為2750-2850元/噸，中南部市場(chǎng)煉造鋼鐵主流報(bào)價(jià)在2950-2980元/噸，西南、西北市場(chǎng)煉造鋼鐵主流報(bào)價(jià)在3130-3180元/噸。廢鋼市場(chǎng)：東北地區(qū)重廢主流采購(gòu)價(jià)格2400-2410元/噸，華北重廢主流采購(gòu)價(jià)格2430-2450元/噸，不含稅，華東市場(chǎng)重廢主流采購(gòu)價(jià)格在2380-2450元/噸，不含稅，西南地區(qū)重廢采購(gòu)價(jià)格2460-2470元/噸，不含稅。
本月生鐵市場(chǎng)弱穩(wěn)盤(pán)整，跌幅不大；鑒于鋼市形勢(shì)欠佳，成交清淡未改，下旬有價(jià)無(wú)市較為明顯。上游成本鐵礦石、鋼坯弱勢(shì)下跌，焦炭先弱后穩(wěn)，對(duì)市價(jià)難有支撐，下游成材延續(xù)弱勢(shì)，鋼廠采購(gòu)有限，鑄造行業(yè)維持低迷，多按單采購(gòu)，市場(chǎng)需求疲軟，貿(mào)易商操作意愿較淡，預(yù)計(jì)后期或維持弱穩(wěn)運(yùn)行。廢鋼市場(chǎng)整體小跌，市場(chǎng)悲觀氛圍蔓延，鋼廠壓價(jià)采購(gòu)，成品材弱勢(shì)不改，市場(chǎng)成交不多；部分地區(qū)倒掛嚴(yán)重，貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，鋼廠收貨較難。現(xiàn)南方地區(qū)多進(jìn)入雨季，影響需求放量，商家多采取快進(jìn)快出操作，后期市場(chǎng)繼續(xù)承壓，弱勢(shì)盤(pán)整為主。
煤焦：
目前環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)價(jià)為613元/噸，繼續(xù)走跌；二級(jí)冶金焦安陽(yáng)1350元，上海1550元/噸，太原1260元/噸，天津1500元/噸，唐山1440元/噸，先跌后穩(wěn)；3月份國(guó)內(nèi)焦炭和煤炭市場(chǎng)雙雙下行，需求維持低迷。本月焦煤市場(chǎng)先跌后穩(wěn)，受“國(guó)五條”影響，鋼市弱勢(shì)向下，鋼廠悲觀籠罩，打壓原料市場(chǎng)力度不減，而焦炭市場(chǎng)去庫(kù)存化緩慢，供需矛盾?chē)?yán)峻，而焦企缺乏話(huà)語(yǔ)權(quán)，前期虧損普遍；后期隨著煉焦煤價(jià)格走低，焦企成本下降，并加大限產(chǎn)，市價(jià)逐漸維穩(wěn)，但目前焦煤內(nèi)外銷(xiāo)路疲軟，庫(kù)存壓力仍存，后市將延續(xù)限量報(bào)價(jià)操作。
二、鋼市概況：
中鋼協(xié)4月26日數(shù)據(jù)，4月中旬鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量168.91萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.48%；預(yù)估全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量211.58萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.38%。數(shù)據(jù)顯示，除了在行業(yè)虧損之下鋼企日均粗鋼產(chǎn)量仍居高不下之外，去庫(kù)存腳步依舊緩慢，4月中旬鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)的鋼材庫(kù)存為1366.21萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.52%。當(dāng)前用鋼行業(yè)已經(jīng)處于旺季，但需求仍然不溫不火，后期國(guó)內(nèi)鋼市供需矛盾仍然突出；現(xiàn)鋼鐵行業(yè)的盈利水平仍處于工業(yè)行業(yè)最低水平，鋼鐵企業(yè)降本增效任務(wù)異常艱巨。
截至4月26日，全國(guó)主要市場(chǎng)五大鋼材品種（螺紋鋼、線(xiàn)材、熱軋、冷軋、中厚板）的社會(huì)庫(kù)存總量為2023.6萬(wàn)噸，連續(xù)六周下降。與去年同期相比(2012年4月27日)，同比增加294.29萬(wàn)噸。增加345.87萬(wàn)噸，增量連續(xù)兩周回落。如果以同口徑比較，上周鋼材庫(kù)存降至1900萬(wàn)噸以下，環(huán)比減少49.7萬(wàn)噸，同比增加167萬(wàn)噸。其中建筑鋼材庫(kù)存減少最多，全國(guó)大部分地區(qū)庫(kù)存均出現(xiàn)下降，其中華北、西南和華東地區(qū)減少量均較為明顯。說(shuō)明下游需求陸續(xù)釋放。
截至4月26日，全國(guó)30個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存數(shù)量為6803萬(wàn)噸，較前一周增加55萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)0.82%。鐵礦石庫(kù)存上升的港口數(shù)量一度超過(guò)下降的港口數(shù)量。其中，三大主要來(lái)源地鐵礦石數(shù)量再現(xiàn)增長(zhǎng)不一態(tài)勢(shì)。巴西、印度、澳大利亞三大來(lái)源地總庫(kù)存為4668萬(wàn)噸，占港口總庫(kù)存的68.62%，連續(xù)第八周表現(xiàn)出下降趨勢(shì)，主流礦資源所占份額仍在進(jìn)一步下降。港口現(xiàn)貨成交乏力，鋼廠繼續(xù)低庫(kù)存操作，采購(gòu)熱情不高，后期繼續(xù)增加的可能性較大。
4月份波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)小幅震蕩回落，截止4月26日，BDI指數(shù)收于871點(diǎn)，較3月底下跌39點(diǎn)。受航力過(guò)剩影響，船運(yùn)活動(dòng)在本月整體疲軟，雖然鋼鐵行業(yè)旺季已至，但需求依然疲弱，后期國(guó)內(nèi)鋼市供需矛盾仍然突出，鋼廠鐵礦石采購(gòu)謹(jǐn)慎。
第一季度汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)同比增長(zhǎng)均超10%，總體表現(xiàn)好于預(yù)期。其中3月份，產(chǎn)銷(xiāo)均超200萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高。雖然業(yè)界普遍認(rèn)為中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩，不過(guò)人均擁車(chē)量比重不高，多數(shù)車(chē)企仍然看好市場(chǎng)潛力而加碼投資。“國(guó)五條”細(xì)則落地后，二手房成交量急劇降溫，上海、北京、廣州等一線(xiàn)城市調(diào)控升級(jí)，樓價(jià)反彈壓力加大。而受政府的調(diào)控政策影響，房地產(chǎn)行業(yè)洗牌趨勢(shì)將更明顯。從近期家電行業(yè)公布的數(shù)據(jù)、信息來(lái)看，家電行業(yè)回暖態(tài)勢(shì)明顯，并在第113屆廣交會(huì)上備受各方關(guān)注，首季家電出口呈雙位數(shù)增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度GDP增速、消費(fèi)增速、物價(jià)增速、居民收入增速、財(cái)政收入增速這五大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與2012年同期相比均出現(xiàn)回落。整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊緩慢。由于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和部分下游行業(yè)投資增速出現(xiàn)放緩，說(shuō)明后市鋼材需求啟動(dòng)有限，對(duì)鋼材價(jià)格提振不夠，二季度鋼材價(jià)格仍將低位運(yùn)行。
三、宏觀形勢(shì)分析：
一季度國(guó)內(nèi)GDP同比增長(zhǎng)7.7%,比去年四季度的7.9%下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)，未能延續(xù)回升局面；一季度發(fā)電量同比增長(zhǎng)2.9%（去年同期7.1%），其中3月完成發(fā)電量同比增長(zhǎng)2.1%（去年3月7.2%）；顯示出經(jīng)濟(jì)回暖的動(dòng)力依然不足。3月份工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)PPI同比下降1.9%，降幅超預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI同比上漲2.1%，通脹預(yù)期有所降低，但短期內(nèi)新的刺激政策出臺(tái)的可能性不大。
1-3月，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）同比名義增長(zhǎng)20.9%，增速與去年持平，但比1-2月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。1-3月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)20.2%（去年同期23.50%）；房屋新開(kāi)工面積同比減少2.7%（去年同期增長(zhǎng)0.30%），意味著未來(lái)用鋼需求不樂(lè)觀。隨著各地房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則的出臺(tái)，新政致改善性、投機(jī)性需求萎縮，長(zhǎng)期或?qū)⒂绊懛课蒌N(xiāo)售及新開(kāi)工。1-3月，全國(guó)鐵路完成基本建設(shè)投資545.1億元，同比增長(zhǎng)28.0%，但鐵道部并入交通部，后期能否保持較快增長(zhǎng)具有不確定性。
25日，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性穩(wěn)定性，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化等目標(biāo)，執(zhí)行“穩(wěn)投資”方針；對(duì)于鋼市而言，就是要加大淘汰產(chǎn)能、控制產(chǎn)量力度，將重點(diǎn)淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能、嚴(yán)抓環(huán)境污染逼迫不合格鋼企停產(chǎn)升級(jí)。同時(shí)，加快推進(jìn)批建項(xiàng)目的進(jìn)度，拉動(dòng)鋼材需求的釋放。整體來(lái)看，2013年基建項(xiàng)目投資將以穩(wěn)為主，對(duì)鋼材需求的提振將較為溫和。
央行25日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了180億元28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持穩(wěn)于2.75%，發(fā)行規(guī)模較上周同期減少250億元。受到財(cái)政存款上繳、表外杠桿表內(nèi)化、“五一節(jié)”小長(zhǎng)假等因素影響，當(dāng)前銀行間資金面開(kāi)始全面收緊。但市場(chǎng)人士認(rèn)為無(wú)需過(guò)度悲觀，鑒于5月份到期資金量較多，且外匯占款增長(zhǎng)形勢(shì)樂(lè)觀，資金面在五一假期后將趨緩。
匯豐銀行23日?qǐng)?bào)告顯示，4月份匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽指數(shù)降至50.5，顯示中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)在擴(kuò)張，但擴(kuò)張速度較上個(gè)月出現(xiàn)明顯放緩，出口尤為疲軟。新出口訂單在3月短暫反彈后重回收縮區(qū)間，顯示外需依然疲軟；整體需求疲軟也開(kāi)始拖累制造業(yè)的就業(yè)情況。
四、綜合觀點(diǎn)
總體而言，“金三”落空，“銀四”延續(xù)平淡，市場(chǎng)信心不足。在鋼價(jià)反彈乏力的情況下，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量卻是連現(xiàn)高位，庫(kù)存難以有效壓縮。而原料價(jià)格也已現(xiàn)疲態(tài)。本月在外圍一系列落利空的打擊下，鋼價(jià)再度下行；需求放量反復(fù)分散，難以提振市場(chǎng)，而供需矛盾較為尖銳的情況下，鋼廠減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，這將始終壓制鋼價(jià)上行。若成品材繼續(xù)偏弱，5月原料市場(chǎng)反彈無(wú)望。

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